【新华财经】诺亚研究：下行压力与结构性新动能带来的机会并存

新华财经上海7月24日电（记者王淑娟）诺亚财富最新发布的《2019下半年投资策略报告》认为，当前中国经济形势进入结构性调整期，从资产配置的角度出发，应同时关注中国经济的周期性与结构性机会。既要看到传统增长动能面临的挑战和压力，也要看到新需求和新动能兴起的前景。在这样的背景下，在整体上应重视分散配置带来的降低风险、提升流动性的价值，在每类资产中应更多关注结构性机会的比重。

具体看，诺亚财富认为，经济增长在总量上面临消费、净出口和投资增速放缓带来的短期压力，但消费的升级与新需求崛起、高技术制造业的加快增长等带来结构性机会。未来房地产投资增速可能继续放缓，制造业投资增速下滑，但高技术制造业增长较快。

在金融监管方面，诺亚财富认为有两大方面的趋势。一是延续2018年资管新规精神，加强信息披露与合规经营，严格限制各类绕开监管为目的的金融手段。二是明确私募基金的本源业务是创业企业股权投资，通过多重政策引导创投资金投向国家支持鼓励行业。

“2018 年资管新规的核心精神是打破刚兑、禁止期限错配与资金池、禁止产品多层嵌套，以此严格限制各类绕开监管为目的的产品创新。2019年国家承继2018年资管新规的治理成果，继续要求金融机构加强信息披露与合规经营，并在房地产行业、融资租赁行业等具体领域落实监管。” 诺亚首席研究官夏春说。