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【澎湃新闻网】业绩飘红,创利稳定,却被市场低估

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【字体: 2018-05-28来源: 作者:佚名 访问量:7

尽管国际形势变幻不定,美股市场依然表现强劲,尤其中概股受到市场追捧,2017年涨幅平均超过50%,多家中概股投资基金业绩良好。


诺亚财富(NOAH)作为中国财富行业龙头企业,因为高净值客群、长期行业积累、风控努力以及不刚性兑付等特点,在美股市场中除了互联网科技股表现优越外,金融服务板块亦表现较为出众。2017年以来股价大涨近200%,从23美元一路攀升至67美元附近,尤其是今年4月资管新规发布后,股价连创多个新高。假如从2010年开始持有诺亚财富,那么至今收益达670%,投资回报喜人。

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海外巨头云集 谁在投资诺亚?

从海外投资者的持仓来看,分享中国经济结构性变化的股票获得机构青睐。两会提出的“调结构、稳增长、促发展”,目前正处于结构性去杠杆,加快金融开放成为现阶段基调。随着多项改革政策相继出台,中国经济结构性调整中涌现大量新兴企业,正逐步释放红利。

十九大工作报告的出炉,对于未来互联网、大消费、大医疗、大娱乐、金融服务板块将是重大利好,也是需求端的服务升级成为本轮经济增长的主要发力点。

香港对冲基金WardFerry的持仓颇有代表性。纳斯达克官网显示,WardFerry当前主要持仓的中概股为华住集团、诺亚股份、欢聚时代、58同城、唯品会等,是目前大部分机构投资者的偏好组合。

值得注意的是,诺亚财富作为金融服务股的代表,受到机构欢迎。看好诺亚发展的不止WardFerry。查看该股前十大股东,几家著名中概股投资基金都赫然在列。

截止今年4月5日,诺亚财富的十大股东中,威灵顿管理公司、南非投资公司Coronation Fund Managers Limited、太平洋老虎基金、Davis Selected Advisers(戴维斯精选顾问)等老牌投资机构位列其中。此外,高盛、瑞信、瑞银等国际知名投行也悄然进入股东名册。

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业绩支撑利润增长 资管新规利好释放

作为国内名列前茅的财富管理公司,诺亚财富近年来一直保持高速增长,行业龙头地位稳固。诺亚财富公布的2017年年报显示,2017年全年集团实现销售净收入28.3亿元人民币,同比增长12.5%;归属于股东的非GAAP净利润8.64亿元人民币,同比增长19.5%。

其中,财富管理板块的产品募集量达到1,174亿元人民币,同比增长15.8%;资产管理板块的管理规模达到1,483亿元人民币,同比增长22.6%,双双再创新高。

此外,上市以来诺亚平均ROE水平为16%,公司净利率多年来保持在25%以上,上市7年收入增长10倍,净利润增长9倍,这些数据都显示出诺亚财富是一家经营状况非常健康的公司。

颇为有趣的是,自今年各类金融监管政策出台,金融板块中概股涨跌冰火两重天。某些现金贷公司出现下跌,机构投资人纷纷出货。而以诺亚财富为代表的财富管理公司则应声上涨。尤其是机构理性投资者的追捧,这也是对最近今年持续出台资管新规、加强监管要求不刚性兑付国际市场的支撑表现。

面对4月份的新政分析认为,打破刚兑将降低银行理财产品的竞争力,限制期限错配可能使银行理财产品收益率下降。而合规的第三方机构的产品此前就不刚兑,且收益率预计受影响较小,因此相对竞争力将提升。

诺亚财富因此受到利好影响,近日的猛烈涨势集中出现于4月27日新政公布后。

分析还认为,金融监管收紧后,财富管理公司的核心服务和产品将是最大的护城河。一方面,诺亚财富通过多元化的产品矩阵加强财富管理领头羊的地位,通过资产管理来提升对产品的把控力。另一方面,诺亚财富在行业里的先发优势使其具备了一定的规模经济护城河。这两大优势支持诺亚财富继续领跑中国财富管理行业。

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加快布局全球战略 与行业共同成长

支撑企业靓丽业绩的,还有行业的持续发展。得益于中国经济持续数十年的高速增长,中国高净值客户数量迅猛增长,已成为全球仅次于美国的高净值家庭数量第二多的国家和地区。

对于高净值人群来说,面临的最大挑战是,资产配置如何在实现财富长期、跨代保值增值与应对金融市场短期波动之间取得平衡。

诺亚财富集团总裁林国沣多次在公开场合表示,在此背景下,财富管理机构如何建设综合金融服务能力,满足高净值人群日益提升的综合化、个性化的财富管理需求,既是挑战也是机遇。

2017年诺亚财富积极布局海外业务。其中,诺亚美国取得美国注册投资顾问(RIA)执照和保险代理人执照,还在硅谷之外的东海岸开设纽约办公室,专注挖掘美国地产项目投资机会;诺亚加拿大和诺亚澳大利亚两家海外公司也在岁末年初顺利开业。

截至2017年末,集团海外资产管理规模已经达到217亿元人民币,同比增长28%。

此外,诺亚财富集团在技术改造和数据挖掘方面也狠下苦功,其旗下互联网金融和创新业务子公司也取得了长足的进步。集团相继开发出了微诺亚、财富派、微笑定投、诺易付、财富大师等多个移动服务平台。


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